金价创出历史新高,黄金价格创新高的背后逻辑是什么?
今年,投资A股未必赚钱,但投资国有大行的股票肯定赚钱。除此以外,今年投资黄金的人,也是轻松实现资产增值。据数据统计,今年以来国际金价大涨超过18%,黄金价格也创出了历史新高。
在今年4月至7月,黄金市场展开了一轮高位震荡的走势,期间黄金价格触碰到2454.2美元,但一直未能够走出这个大箱体区间。黄金价格在高位震荡的时间越长,投资者的担忧情绪越高,在金价高位震荡的3个月时间里,已经洗出了不少的筹码。
正当大家认为黄金价格要向下调整的时候,金价却在市场不经意间创出了历史新高,并逐渐走出了为期3个月的箱体形态。
前几天,特朗普的事件引发市场的关注,同时也加剧了市场的避险情绪。此外,一旦特朗普胜出,将可能意味着阶段性宽松政策的到来,对全球资产价格也会带来更多的想象预期。在宽松政策的环境下,也有望推高各项核心资产的价格。
不过,这件事情并非黄金价格大涨的主要原因。在金价再度创出历史新高的背后,也与多方面影响因素有关。
地缘局势与避险情绪是支撑黄金走高的直接因素。另外,考虑到黄金抗通胀的属性,随着美联储降息预期的逐渐明朗,市场预期未来通胀会升温,对本身具有对冲通胀特征的黄金来说,无疑也是通胀升温环境下的最好应对工具,市场对黄金的购买需求也会随之增加。
美联储年内降息已经变成了大概率的事情,只是看今年会降息一次还是降息两次。一旦美联储降息周期的到来,那么对黄金价格来说,也将会受到或多或少的影响。
在众多利好因素的影响下,下半年的黄金依然是很好的投资品种吗?
黄金价格已经创出了历史新高,并且有望走出新一轮的上涨行情。在上升趋势保持良好的背景下,下半年金价还有继续冲高的动力,金价最终可以涨到哪里,还是由市场说了算。
从资产配置的角度考虑,下半年黄金继续冲高的确定性还是比较高的。截至目前,地缘局势依然紧张,并未出现明显缓和的迹象,增强了黄金避险的效果。作为对冲通胀的良好工具,下半年美联储有望降息1次或者2次,如果美联储超预期降息2次,那么将会进一步推动宽松政策,未来通胀预期的升温也会从某种程度上助涨金价。
即使下半年金价继续冲高的可能性比较高,但我们需要注意的是,黄金本身属于不生息资产,在持有期间还是需要考虑到时间成本的因素。
在黄金的历史走势里,曾经走过几轮熊市行情,短的是四五年熊市,长的是二十年熊市。因为黄金本身不生息,意味着持有期间并不会带来股息收入、利息收入,如果在高位买入黄金,那么将会承受高昂的时间成本。
从中短期的角度分析,黄金还可能存在继续冲高的动力,但当黄金处于历史高位的水平时,一旦价格运行趋势发生了变化,那么投资者可能需要承受比较高昂的时间成本。
在过去50多年的时间里,黄金市场曾经走出两轮牛市,而且上涨周期在10年左右。从2015年到现在,这一轮黄金牛市走了近9年,距离10年的上涨周期只有1年左右的时间了。所以,高位投资黄金还是需要注意好投资的节奏,不仅需要考虑持有成本,而且更需要考虑时间成本的因素,高位参与长期投资还是存在一定的投资风险。
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